O Lobo no Império da Caxemira em sua Maior Crise da História: O Bastião do Luxo Perde Bilhões

A LVMH – símbolo do luxo global – atravessa atualmente a crise mais grave da sua história. Desde abril do ano passado, o valor de mercado do grupo caiu 221 bilhões de euros e as suas ações caíram quase pela metade. Bernard Arnault – um dos europeus mais ricos, a quem chamamos de "Lobo de Caxemira", está a perder não só bilhões, mas também o controlo sobre a sua imagem de poder.

Até recentemente, Bernard Arnault estava entre as pessoas mais ricas do mundo , e seu império – o grupo LVMH – era um símbolo de dominação absoluta no setor de bens de luxo .

Hoje, porém, a gigante parisiense enfrenta a maior crise de sua história. Desde abril do ano passado , o valor de mercado da LVMH caiu 221 bilhões de euros e o preço de suas ações caiu quase pela metade. O resultado? Ela saiu da elite das cinco maiores empresas da Europa e perdeu o título de empresa mais lucrativa da França. Ao mesmo tempo, a fortuna de Bernard Arnault encolheu de US$ 230 bilhões em 2024 para "apenas" US$ 149 bilhões .

Bernard Arnault - CEO da LVMH, um conglomerado de luxo / Shutterstock

O agravamento da crise da LVMH não é apenas um problema interno. Todo o setor enfrenta uma desaceleração global. Após o "boom da pandemia", houve um arrefecimento natural, especialmente na China, um mercado-chave para marcas premium. A instabilidade econômica, as tarifas de Trump e as mudanças nas preferências das gerações mais jovens limitaram as compras dos consumidores ricos na Ásia . Tudo isso teve um efeito drástico nas receitas da gigante francesa.

Mas não é apenas a geopolítica a responsável pelo declínio dramático do valor da LVMH . Os investidores estão cada vez mais críticos à estratégia de Arnault – especialmente à sua propensão a aquisições caras e nem sempre bem-sucedidas. O portfólio do grupo cresceu para 75 marcas , abrangendo moda, cosméticos, bebidas alcoólicas, restaurantes e hotéis. Tal variedade agora suscita mais questionamentos do que admiração. O crescimento estagnou, e o modelo de conglomerado – antes um ativo – está começando a ser visto como um passivo.

Duas unidades-chave do grupo são motivo de particular preocupação. Primeiramente, a divisão de vinhos e destilados . A geração mais jovem está cada vez mais buscando bebidas não alcoólicas , e o mercado de champanhe e conhaque está registrando uma queda acentuada na demanda. Pior ainda, os 1.200 cortes de empregos anunciados em maio apenas agravaram as preocupações .

Dom Perignon - champanhe de luxo de propriedade do conglomerado LVMH / Shutterstock

Em segundo lugar, a Dior, outrora a joia da coroa da LVMH, enfrenta agora uma crise de imagem. O escândalo do emprego ilegal na Itália e os aumentos de preços excessivamente agressivos tiveram ampla repercussão. Embora a chegada de Jonathan Anderson traga esperanças de melhora, reconstruir a confiança levará tempo.

Apesar das perdas dramáticas, Bernard Arnault permanece impassível. Aos 76 anos, ele não demonstra desejo de entregar o comando ou se retirar da gestão ativa. Ao mesmo tempo, vale lembrar que seu maior rival, François-Henri Pinault, renunciou recentemente ao cargo de CEO de seu império da moda , a Kering .

Analistas afirmam abertamente que esta é a crise mais grave da história da LVMH . O conglomerado, que sobreviveu à crise financeira global e à pandemia, está realmente tremendo pela primeira vez.